更新时间：2024-02-29 01:59:13 来源：7月21日，主板IPO过会的江苏江顺精密科技集团股份有限公司（下称“江顺科技”）迎来了过会一周年之际，上市批文未见踪影的同时，江顺科技只能重走IPO之路。
数据显示，2022年主板过会的正常企业，拿到上市批文的平均时长仅为72.3天。
据了解，在今年2月份全面注册制实施后，过会且未获批文的IPO企业，既能够继续向证监会申请批文，也可选择向交易所申请重新审核。
截至2月底，过会未获批文的企业共有9家。江顺科技则是其中之一，目前已经平移深交所审核，完成了一轮问询和更新招股书。
值得注意的是，在5月15日更新版的招股书中，江顺科技董秘肖某某的“闪电”离职，十分引人注意。
“2023年4月，基于公司的人事安排调整及肖某某个人职业发展规划，经协商公司与肖永鹏解除劳动关系，由董事、首席财务官陈锦红兼任董事会秘书。”江顺科技表示。
背后原因或与肖某某的身份有关。入职之前的2013年7月至2020年5月，肖某某一直担任江苏证监局科员。
但在离开证监局仅1个月后，肖某某就入职江顺科技的总经办，并在其员工持股平台持有8.18%的股份。
其中，入股资金提供方是江顺科技的实控人张理罡。直至江顺科技启动IPO辅导前夕，这笔垫资才得以偿还。
显然，在证监系统工作将近7年时间、离职后火速入职江顺科技的肖某某，入股资产金额来源和时点都显得格外敏感。
如今，肖某某的离去，又能否换来江顺科技重走IPO之路的平坦，依然是个未知的迷？
与今年2月披露的第一版招股书相比，新版(5月15日)招股书在董事会成员方面发生了重大变更。
在2月版招股书上，拟任职至2023年12月的董秘肖某某，于4月“闪电”离职，5月版招股书中，董秘一职已由首席财务官陈锦红兼任。
据5月版招股书披露，原董秘肖某某“于2020年6月入职，其为公司基于自身发展需要和规范运作需求引入的核心管理人员目的是进一步壮大管理团队，保障公司规范化运作。2023 年4 月，基于公司的人事安排调整及肖永鹏个人职业发展规划，经协商公司与肖永鹏解除劳动关系，由董事、首席财务官陈锦红兼任董事会秘书。”
而2月版招股书披露，原董秘肖某某先生“2013年7月至2020年5月，任中国证监会江苏监管局科员，2020年6月至2020年12月，任职于江顺有限总经办;2020年12月至今，任本公司(江顺科技)董事会秘书”。
据国家《公务员法》第一百零七条规公务员辞去公职或者退休的，原系领导成员、县处级以上领导职务的公务员在离职三年内，其他公务员在离职两年内，不得到与原工作业务直接相关的企业或者其他营利性组织任职，不可以从事与原工作业务直接相关的营利性活动。
公开资料显示，华泰联合证券于2021年1月7日与江顺科技签订了《首次公开发行股票辅导协议》。
根据协议内容，江顺科技聘请华泰联合证券为其上市辅导工作的辅导机构。2021年1月11日，江顺科技在江苏监管局完成了辅导备案工作。
截至2021年1月上市辅导时，江顺科技原董秘肖某某从中国证监会江苏监管局辞职仅半年,并持续担任这一职务直至2023年4月离职。
另据招股书显示，原董秘肖某某通过持有员工持股平台“江阴天峰管理咨询合伙企业(有限合伙)”8.18%股份的方式，间接持有江顺科技40.5 万股，占公司总股本 0.9%。
《产业资本》查询企查查发现，“江阴天峰管理咨询合伙企业 (有限合伙)”目前的股东名录中已没有肖某某的名字。
同时，该公司在6 月中旬发生了一次股权变更:江顺科技实控人张理罡持有“江阴天峰管理咨询合伙企业(有限合伙)”的股权比例从21.86%变更为30.05%。
值得注意的是，张理罡本次增加8.19%的股权份额，恰好与肖某某原持有的股权份额 8.18%极为接近。
自2021年8月递交申请算起，江顺科技的IPO已整整2年了，距离成为一家上市公司仍然遥远。
在此期间，江顺科技也曾取得阶段性胜利。2022年7月21日，在当日召开的证监会发审委2022年第81次审议会议上，江顺科技顺利获得通过。
直到今年2月份全面注册制落地，等待了7个月之久的江顺科技，始终未见发行批文的踪影。相较于主板过会企业，一般的情况下平均70多天就能拿到批文，7个月还拿不到的，并不多见。
作为一家铝型材挤压模具及配套设备的企业，江顺科技的业绩增长稳定，颇具成长性。
数据显示，2019年至2022年，营业收入分别是4.32亿元、5.49亿元、7.42亿元和8.92亿元，同期，归母净利润分别为0.48亿元、0.70亿元、1.03亿元和1.39亿元。
同时，毛利率优势显著，2021年综合毛利率高达38.41%，分别高于同业可比公司合力科技（603917.SH）、威唐工业（300707.SZ）12.58个百分点、5.17个百分点。
“结合主要下业景气度、产品常规使用的寿命、主要客户业务规模变动、客户拓展及发行人在手订单变动等，进一步说明铝型材挤压配套设备后续销售的持续性，是不是真的存在大幅度地下跌风险。”深交所指出。
根据江顺科技的解释，新能源汽车、光伏等产业的高景气度之下，对更具轻量化的铝型材需求与日俱增，下游公司更是纷纷扩产进而拉动了对上游的铝型材挤压等设备的需求。
作为江顺科技设备类产品的前五大客户之一，中信渤海铝业控股有限公司2021年投资22亿元建设年产15GW光伏组件铝边框项目，次年就与江顺科技签署了设备采购合同。
例如向江顺科技采购相关设备的大客户鑫铂股份（003038.SZ）预计2023年上半年归母净利润约为1.14亿元至1.40亿元，同比增长幅度为25.52%-54.15%。
“主要原因系受益于新能源光伏行业的快速地发展，公司产能扩充速度较快，同时积极拓展客户，逐步的提升公司管理水平，降本增效，公司营业收入和盈利实现稳步增长。”鑫铂股份在业绩预告中指出。
显然，下游持续的景气，为江顺科技提供业绩增长空间的同时，或许还能为其重走的IPO之路增添些底气。
招股书显示，鑫源系企业（包括江阴鑫源轻合金特种材料有限公司、鑫裕装潢、中奕达）是江顺科技股东陈继忠实际控制或施加重大影响的企业，也是公司前五大客户与供应商之一。
《产业资本》对比有关数据发现，江顺科技与鑫源系的关系似乎并不简单。在关联交易中，江顺科技是妥妥的弱势方——采购单价高于市场价的同时，销售单价还要低于市场价。
对此，江顺科技称，与鑫源系交易价格合理。但多个方面数据显示，江顺科技对其销售毛利率均低于别的客户、采购价格又均高于其他供应商是否过于巧合？
同时，江顺科技与关联方鑫源系相互借贷担保。其中，江顺科技在21笔对关联方的担保中，有19笔担保对象均是鑫源系，担保金额高达2.56亿元。
从江顺科技能为第五大股东旗下鑫源系，提供巨额担保与关联交易的情况看，他们之间绝非简单的关联关系？
与此同时，供应商与客户重叠的情况，并非与鑫源系一家。其中，黄石晟澳就存在资质存疑。
招股书显示，黄石晟澳是江顺科技主要供应商之一，2018年位居第二，2019及2020年位居第五。同时，其也是江顺科技客户之一。
但企企查显示，黄石晟澳人员信息8人，参保人数为0；注册投资的金额500万元，认缴日期2068年12月31日。属于典型的皮包公司。成立于2018年1月，且在当年就成为了江顺科技第二大供应商。
为何会选择这种刚成立的企业，作为主要供应商。江顺科技的做法实属令人难解。
显然，前董秘肖某某的“闪电”离职，或许能为重走IPO之路的江顺科技规避些合规风险。若关联交易、巨额担保和皮包公司客户的情况如不能给监督管理的机构一个合理的解释，恐怕江顺科技的上市之路将会更加的曲折。
（本文基于公开数据与资料分析，尚不构成任何投资建议。）返回搜狐，查看更加多